भारतीय बॉन्ड बाजार का बदलता फोकस: दर कटौती से परे, 2026 के लिए तरलता और राजकोषीय गतिशीलता महत्वपूर्ण.
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Moneycontrol•10-01-2026, 07:39
भारतीय बॉन्ड बाजार का बदलता फोकस: दर कटौती से परे, 2026 के लिए तरलता और राजकोषीय गतिशीलता महत्वपूर्ण.
- •भारतीय बॉन्ड बाजार एक सूक्ष्म चरण में प्रवेश कर रहा है, RBI की दर कटौती चक्र रुका हुआ है और 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड 6.57-6.59 प्रतिशत के आसपास स्थिर हो गई है.
- •भविष्य में बॉन्ड बाजार की दिशा केवल रेपो दर चालों के बजाय तरलता प्रबंधन, राजकोषीय गतिशीलता, मुद्रा स्थिरता और वैश्विक प्रवाह से निर्धारित होगी.
- •RBI के तरलता संचालन, जिसमें OMOs और FX स्वैप शामिल हैं, सिस्टम तरलता के प्रबंधन और अल्पकालिक दरों को स्थिर करने के लिए महत्वपूर्ण हैं, जिससे यील्ड पर ऊपर की ओर दबाव कम हो सकता है.
- •अमेरिकी व्यापार नीतियों और कमोडिटी झटकों जैसे वैश्विक कारकों के मुकाबले रुपये की स्थिरता महत्वपूर्ण बनी हुई है, क्योंकि मूल्यह्रास मुद्रास्फीति को जटिल बना सकता है और RBI की उदार नीति को सीमित कर सकता है.
- •राजकोषीय गणित, जिसमें FY27 के लिए सरकार का उधार कैलेंडर और समेकन के प्रति प्रतिबद्धता शामिल है, आपूर्ति दबाव और बाजार के धैर्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करेगा.
यह क्यों महत्वपूर्ण है?: भारतीय बॉन्ड व्यापारियों को अब तरलता, राजकोषीय संकेतों और वैश्विक क्रॉसकरंट्स पर ध्यान देना चाहिए क्योंकि दर कटौती प्राथमिक चालक नहीं है.
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